沪伦通买卖是什么币种？一文读懂跨境交易的货币规则

沪伦通，即上海证券交易所与伦敦证券交易所的互联互通机制，于2019年6月17日正式启动，作为资本市场对外开放的重要举措，沪伦通为两地投资者提供了跨境投资的新渠道，很多投资者在参与之前都有一个疑问：沪伦通买卖究竟使用什么币种？本文将为您详细解答。

沪伦通的基本机制

沪伦通与沪深港通有所不同，它采用的不是订单路由模式，而是存托凭证互联互通模式,沪伦通分为两个业务方向：

• 西向业务：上交所上市公司在伦敦证券交易所发行全球存托凭证（GDR）,融资以美元计价；
• 东向业务：伦交所上市公司在上海证券交易所发行中国存托凭证（CDR）,供境内投资者买卖。

沪伦通的计价币种详解

西向业务：美元计价

上交所上市公司赴伦交所发行的GDR，虽然是在英国伦敦上市交易，但以美元计价和结算，而非英镑，这一点常常出乎投资者的意料，以沪伦通首单——华泰证券发行的GDR为例，其发行价格即为美元定价，选择美元作为计价货币，主要是因为美元是国际存托凭证市场的惯例币种，全球投资者接受度高,流动性更好。

东向业务：人民币计价

伦敦上市公司在上交所发行的中国存托凭证（CDR），则以人民币计价和交易，境内投资者使用人民币即可直接参与买卖，无需换汇,这与买卖A股的操作方式基本一致。

跨境转换与汇兑问题

沪伦通机制下，GDR与基础A股股票之间可以相互转换，但设有一定的限制期（GDR生成后120天内不得兑回），在跨境转换过程中，涉及人民币与美元之间的兑换，相关汇兑操作由跨境转换机构办理,汇率参照市场汇率执行。

投资者参与门槛

需要提醒的是，境内投资者参与CDR交易需满足适当性要求，即申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币300万元，且需通过相关知识测评,这一门槛将部分中小投资者挡在了门外。

简单概括沪伦通的币种规则：

业务方向	存托凭证类型	上市地	计价币种
西向业务	GDR	伦敦证交所	美元
东向业务	CDR	上海证交所	人民币

理解沪伦通的币种规则，有助于投资者更好地评估跨境投资的成本与风险，随着中国资本市场对外开放不断深化，沪伦通及其后续拓展的中欧互联互通机制，将为投资者带来更多元的资产配置选择，参与跨境投资前，建议投资者充分了解相关规则,理性评估自身风险承受能力。