中俄贸易结算货币全解析，从美元主导到人民币+卢布新时代

近年来，随着中俄经贸关系不断深化，两国贸易额屡创新高，2023年双边贸易额突破2400亿美元，2024年继续稳步增长，一个备受关注的问题是：中俄贸易究竟用什么货币结算？答案是：人民币和卢布已成为绝对主导,美元和欧元的份额已降至极低水平。

历史演变：从美元主导到本币结算

在2014年之前，中俄贸易结算中美元占比高达90%以上，这与全球贸易的传统格局一致，2014年后，受西方对俄制裁影响，中俄开始推动本币结算试点，但进展相对缓慢,本币结算占比长期徘徊在低位。

2022年成为转折点，俄乌冲突爆发后，俄罗斯多家主要银行被踢出SWIFT系统，美元和欧元结算通道受阻，中俄两国加速推进“去美元化”进程，到2023年至2024年，中俄双边贸易中本币结算占比已超过90%，其中人民币占比约在60%-80%区间，卢布占比约20%-30%，美元和欧元份额已不足10%。

为什么人民币成为主导货币？

制裁压力下的必然选择

俄罗斯被切断与西方金融体系的联系后，人民币成为其可获得的最重要的国际货币，俄罗斯企业和银行大量开立人民币账户,人民币存款和资产规模快速增长。

人民币国际化战略推动

中国一直在推进人民币跨境使用，中俄贸易为本币结算提供了理想场景，人民币在俄罗斯外汇市场的交易量大幅上升,一度超过美元成为莫斯科交易所交易最活跃的货币之一。

人民币的可获得性与稳定性

相比卢布，人民币汇率更稳定，且中国是全球最大贸易国之一，俄罗斯持有人民币可以在全球范围内（尤其是对中国及“一带一路”沿线国家）采购商品。

中俄贸易结算的主要渠道

人民币跨境支付系统（CIPS）

CIPS是中国自主建设的跨境人民币支付系统，为中俄贸易提供了独立于SWIFT之外的清算通道,近年来业务量快速增长。

货币互换协议

中俄央行之间签署了双边本币互换协议，为两国金融机构提供了流动性支持,降低了汇率风险。

边境本币结算

在黑龙江、绥芬河、满洲里等边境口岸，人民币和卢布的直接结算早已常态化,边贸企业可以直接使用现金或账户划转方式完成交易。

现存的挑战

尽管本币结算已成主流,但仍面临一些现实问题：

• 次级制裁风险：2024年以来，美国威胁对与俄罗斯合作的中资银行实施次级制裁，部分中国大型银行对涉俄业务趋于谨慎,导致一些贸易付款出现延迟。
• 汇率波动：卢布汇率波动较大,给贸易双方带来一定定价和结算风险。
• 基础设施有待完善：人民币与卢布的直接兑换深度仍有限,需要进一步完善做市商机制和流动性供给。

未来趋势展望

中俄贸易的本币结算格局已基本定型,未来有望进一步深化：

1. 人民币占比预计将继续提升,可能达到更高比例；
2. 数字人民币等新技术手段可能应用于跨境结算；
3. 能源贸易（石油、天然气）中人民币计价的比例将逐步扩大；
4. 金砖国家支付体系建设可能为中俄贸易提供新的结算渠道。

中俄贸易结算货币的变迁，是国际金融格局演变的一个缩影，从美元绝对主导到人民币和卢布占据90%以上份额，这一转变既是地缘政治因素驱动的结果，也反映了人民币国际化进程的加速，对从事中俄贸易的企业而言，了解并熟练运用人民币和卢布结算渠道，合理管理汇率风险,已成为开展业务的必修课。

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注：文中数据基于公开报道整理，具体结算比例会随时间和交易结构有所变化，建议企业在实际操作中咨询银行和专业机构获取最新政策信息。